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随着药物巨头的合并,奥巴马的反托拉斯记录是什么?

奥巴马政府对最大规模的制药业合并刚刚发生并不满意。

辉瑞和Allergan周一表示, 1600亿美元的价格 。 根据协议条款,总部位于爱尔兰的Allergan将成为购买者,尽管辉瑞公司是一家规模更大的公司,并且可以维持其在美国的业务。

两个行业巨头之间的合并是税收倒置的一个例子,其中一家公司重新组建自己,使其总部设在海外。 此举使公司可以避免在美国征收公司税,并寻求更加商业友好的环境。 (辉瑞和Allergan将合并描述为有利于股东的举措。)

奥巴马政府希望阻止这笔交易,但它的手是合法的。 根据现行法律,要符合“倒置”的资格,公司必须达到一定的海外所有权门槛; 辉瑞 - Allergan合并的细节使交易低于法律触发点,抢先诉讼或调查。

奥巴马的财政部长雅各布·卢(Jacob Lew)曾表示,要解决倒挂问题,国会将不得不采取全面的税制改革措施。

“我们期待继续以两党合作的方式与国会合作,改革我们破碎的营业税制度,并消除逆境,”Lew最近 。

希拉里克林顿立即反对辉瑞与Allergan的合并,发表声明说:“我们不能拖延打击侵蚀我们税基的倒闭。”

两个政党就此问题达成了共识:保守派煽动者唐纳德特朗普表示,反转是一个比逃税更大的问题。 (特朗普在海外拥有几家高尔夫度假酒店,并表示他自己也利用了这个漏洞。)但双方对如何打击不同意见不一致。 在追求累进税收政策的同时,民主党人普遍赞成利用联邦资源更积极地进行警察兼并。 共和党人普遍赞成改革税法以减少公司税,这将剥夺公司在海外重组的一些动力。

抛开反转,存在反垄断执法本身的问题。 每个主管部门必须决定什么样的合并阻碍竞争足以触发司法部或其他监管机构的行动。

作为候选人,在他担任总统的第一个任期内,巴拉克奥巴马承诺“重振”美国的反垄断政策。 到2012年,大多数反托拉斯专家都认为他的政府确实比乔治·W·布什更加激进,但只是逐渐增加。 2015年9月, 的一篇社论得出的结论是,两个政府之间的统计差异可以忽略不计。

原始数据显示,自2009年以来联邦政府提起的反垄断诉讼数量没有显着增加。奥巴马已经进行了一些大规模的合并,包括康卡斯特购买NBC /环球以及票务服务的票务服务组合和生活国家。 目前,万豪正在购买喜达屋酒店背后的喜达屋旗下酒店。

将指出司法部的反托拉斯活动增加,反垄断项目占其整体商业议程的比例上升。 美国政府确实在2011年阻止了AT&T和T-Mobile的拟议合并,但它没有阻止医疗保险公司Aetna和Humana合并 。 Cigna和Anthem今年也加入了联手,因此现在奥巴马医疗保健市场上只有三家大型医疗保险公司。

如果啤酒巨头安海斯 - 布希英博和SABMiller之间的通过,它可能会引发强烈的反垄断调查。 这两家分别生产百威啤酒和Coors Light的公司将控制全球前20大啤酒品牌中的九个。

特别是在反转方面,奥巴马的团队一直在努力跟上公司,而不会对税制进行重大改变。 在政府于9月改变联邦法规以防止公司通过收购外国公司进行重新安置之后,公司改变了他们的方法。 只要美国公司在技术上是被收购的公司,而不是购买,它可以获得外国税法的某些好处。 根据现行法律,辉瑞公司能够做到这一点,即使它是规模较大的公司。

从广义上讲,奥巴马没有实现他承诺作为候选人的那种总体渐进式税制改革。 他已经扭转了布什的一些税收政策,但许多企业漏洞尚未得到解决。

此外,奥巴马没有在大银行上使用他的反垄断锤。 在2008年的金融崩溃期间,他承诺不会让华尔街狂奔,而主街受到金融不稳定的冲击,但2009年的银行友好救助虽然可能已经避免了经济灾难,但却抹去了许多人的承诺。民主党人,包括总统候选人伯尼桑德斯。 在他的竞选演说中,桑德斯承诺将拆散大型银行并提高公司税。

金融崩溃后,金融界发生了几次重大合并。 2008年,在奥巴马上任之前,美国银行与美林合并,而摩根大通则与贝尔斯登合并。 2009年,摩根士丹利与史密斯巴尼合并。 据 ,迄今为止,政府仍在制定规则,试图检查花旗集团和摩根大通等大型银行的权力,这些银行控制着约10万亿美元的贷款和证券。 可以毫不夸张地说,自救助以来大银行已经变得更大,而多德 - 弗兰克改革法中的金融改革并没有要求这些大银行缩小规模。

尽管如此,说奥巴马的承诺只是被打破是不正确的。 他只承诺“重振”反托拉斯,而事实检查者很难说他没有做任何事情。